M&Aの進め方とは？全体の流れと成功のコツをわかりやすく解説 

M&A（企業の合併・買収）は、後継者不足の解消や新たな事業領域への進出、経営資源の強化など、さまざまな目的で活用される有効な手段です。 

ただし、関係者が多く、手続きも複雑なため、「何から手をつければいいのか分からない」と感じる方も少なくありません。 

成功するM&Aのためには、事前準備から交渉、契約、クロージング、そしてその後の統合（PMI）まで、各ステップを理解したうえで計画的に進めることが重要です。 

本記事では、M&Aの全体像と基本的な進め方を整理しながら、スムーズに進行させるための実務的なポイントを解説します。 

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M&Aの進め方を理解する前に押さえたい基礎知識

M&Aの具体的な流れを理解する前に、まずはその全体像や基本用語について整理しておくことが大切です。 ここでは、M&Aの意味や目的、関係者の立場、主な手法について解説します。 

M&Aの定義と目的 

M&Aとは「Mergers and Acquisitions」の略で、企業の合併や買収を指します。 

事業の拡大やシナジーの獲得、後継者問題の解決、経営資源の再編など、目的は多岐にわたります。単なる売却や買収にとどまらず、企業の将来像を形にするための戦略的手段として用いられています。 

売り手・買い手それぞれの立場 

M&Aでは「売り手」と「買い手」の2つの立場が存在します。 

• 売り手側は、後継者不在・業績の頭打ち・成長の限界などを背景に、会社や事業の譲渡を検討します。 

• 買い手側は、新規事業の獲得、スピーディーな事業拡大、人材やノウハウの獲得などを目的に、対象企業を探します。 

それぞれに異なる動機や課題があるため、交渉や手続きの際には双方の意向を的確にすり合わせる調整力が求められます。 

M&Aの主な手法（株式譲渡、事業譲渡など） 

M&Aにはいくつかの実施方法があります。代表的な手法は以下のとおりです。 

• 株式譲渡：売り手が保有する株式を買い手に譲渡することで、経営権を移転する形式。中小企業M&Aで最も多い手法です。 

• 事業譲渡：特定の事業部門だけを切り出して譲渡する方式。負債や不要な資産を除外しやすいメリットがあります。 

• 合併・会社分割：複数企業を統合する合併や、会社を分けることでスリム化を図る会社分割も、戦略的に活用されます。 

これらの手法は、目的・リスク・税務などを踏まえて選定する必要があります。 

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M&Aの進め方｜全体の流れを把握しよう

M&Aは複数のフェーズに分かれており、それぞれに重要な意思決定や手続きが存在します。 

ここでは、一般的なM&Aプロセスを7つのステップに分けて解説します。 

1. 検討・準備フェーズ 

まずはM&Aの目的を明確にし、経営状況や希望条件を整理するところから始まります。 

売却側は企業価値の算定や譲渡希望条件の明確化、買収側は買いたい企業の条件や予算を定めるなど、戦略立案と情報整理がこの段階の中心です。 

2. 相手先の選定・打診 

次に、M&Aの相手先候補を探し、打診を行います。売却側はアドバイザー経由で買い手候補を募り、買収側は情報提供を受けながら条件に合致する企業を選定します。 

この段階では秘密保持契約（NDA）を締結し、初期的な情報交換が始まります。 

3. 基本合意の締結（LOI） 

両者の方向性が合致したら、基本合意書（Letter of Intent）を交わします。 

基本合意書は法的拘束力がありませんが、特定の条項に関して法的拘束力を持つ場合があります。限価格帯やスケジュール、独占交渉期間などを確認する目的で使われます。交渉のスタート地点を明確にする意味で重要なステップです。 

4. デューデリジェンス（DD）の実施 

基本合意後は、買い手側が対象企業の実態を詳しく調査します。これがデューデリジェンス（Due Diligence）です。 

財務・税務・法務・人事・ITなど幅広い観点から行われ、リスクの把握と最終条件の精査に役立ちます。 

5. 最終契約の締結（SPA） 

調査結果をもとに、最終的な条件が確定したら株式譲渡契約書（SPA: Share Purchase Agreement）などの契約書を締結します。契約書には、譲渡対価や引渡し条件、表明保証などが盛り込まれます。 

6. クロージング（譲渡実行） 

契約締結後、代金の支払いと株式や事業の引き渡しが行われ、M&Aが法的・実務的に完了するクロージングフェーズに入ります。  

7. M&A後の事業展開 

クロージングが終わっても、M&Aは「終わり」ではありません。買収後の統合作業（PMI：Post Merger Integration）が、M&Aを行う上で非常に重要なポイントになります。 

組織や人材の調整、文化の融合、業務プロセスの統合などを通じて、M&Aによるシナジー効果の最大化を目指していくことが必要です。 

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M&Aを円滑に進めるためのポイント

M&Aは多くの関係者が関わる繊細なプロセスです。交渉の途中でトラブルが生じたり、信頼関係が崩れたりすると、せっかくのチャンスが白紙になることもあります。 

ここでは、M&Aをスムーズに進めるために意識すべき重要なポイントを解説します。 

早期から専門家を活用する 

M&Aは法務、財務、税務、労務など多岐にわたる知識と経験が求められます。企業オーナーや経営陣だけで進めるには限界があるため、早期の段階からM&Aアドバイザーや専門家を巻き込むことが成功の近道です。 

とくに、M&Aロイヤルアドバイザリー株式会社のような完全成功報酬型の仲介会社であれば、初期費用の負担なく安心して相談を進めることが可能です。 

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情報開示・交渉のタイミングに注意 

M&Aでは、相手先にいつ・どこまでの情報を開示するかが非常に重要です。過度な情報開示はリスクにつながる可能性もありますが、慎重すぎる姿勢は信頼関係の構築を妨げることもあります。 

また、交渉は単なる「価格勝負」ではなく、相手の立場や背景も踏まえた柔軟な対応が求められます。事前に情報を整理し、段階的かつ戦略的に進めましょう。 

社員や取引先への配慮 

M&Aの成功は、関係者の理解と協力によって支えられています。特に、社員・取引先・顧客への説明や配慮を怠ると、離職や信用不安につながるリスクがあります。 

クロージング後の統合（PMI）までを見据え、情報開示のタイミングや伝え方を慎重に設計することで、関係性の維持・強化を図ることができます。 

M&Aは「信頼できる専門家」と進めるのが成功の鍵

M&Aは企業の将来を左右する重要な意思決定であり、その進め方ひとつで成功も失敗も大きく変わります。全体の流れを理解したうえで、目的に沿った手法を選択し、適切なタイミングで判断を下すことが求められます。 

特に中小企業にとっては、リソースや知見の不足から独力でのM&Aは困難になりがちです。だからこそ、実績ある専門家と二人三脚で取り組むことが、成功への最短ルートとなります。 

M&Aロイヤルアドバイザリー株式会社では、完全成功報酬型・中小企業特化・相談無料という体制で、初めてのM&Aでも安心して進められるサポートを提供しています。 

また、支援を担当するアドバイザー陣は、金融・事業再生・事業承継などの豊富な経験を持つプロフェッショナルです。どのような人物が相談に乗ってくれるのか事前に知りたい方は、以下のページもぜひご覧ください。 

【M&Aロイヤルアドバイザリーのアドバイザー紹介】 

まずは信頼できるパートナーを見つけることから、M&Aの第一歩を踏み出してみてください。 

 「会社を残す」「社員を守る」「想いをつなぐ」その手段がM&Aです。 

もし少しでも将来への不安や変化の兆しを感じているなら、今が考え始めるタイミングです。 

 M&Aは、一握りの大企業だけのものではありません。中小企業こそ、選択肢を早めに持つことで、有利な交渉と納得のいく結果を得やすくなります。

情報収集も相談も検討も、すべて無料で始められます。未来の選択肢を広げるために、一度専門家にご相談されてみてはいかがでしょうか？ 

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