M&A仲介とは？仕組み・メリット・仲介会社の選び方まで解説 

M&A仲介とは何でしょうか？

「会社を売りたいけど、どう進めればいいかわからない」「M&A仲介会社って何をしてくれるの？」「FAとの違いや、手数料の仕組みがよくわからない」 

そんなお悩みを持つ中小企業の経営者・後継者の方に向けて、本記事では 「M&A仲介」とは何か？ を徹底的にわかりやすく解説します。

 近年、中小企業の事業承継ニーズの高まりとともに、M&Aはごく一般的な選択肢となってきました。その中で「M&A仲介会社」は、売り手と買い手の間に入り、円滑に交渉・契約・成約までを導く重要な役割を果たします。 

この記事では、仲介の仕組みやメリット・デメリット、FAとの違い、手数料の相場、仲介会社選びのポイントまで、M&A初心者でも理解できるよう実務目線で解説していきます。

M&Aにおける「仲介」とは？ 

M&Aにおける「仲介」とは、売り手と買い手の間に第三者（仲介会社）が入り、双方にとって納得できる形でM&Aを成立させる支援業務を指します。 

M&Aには「仲介型」と「FA（ファイナンシャルアドバイザー）型」の2つの代表的な支援スキームが存在し、その中でも仲介型は中小企業M&Aで主流の形式となっています。 

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M&A仲介の定義と役割 

M&A仲介会社は、以下のような役割を担います。 

• 売却希望企業と買収希望企業をマッチングする 
• 双方の意見や条件をすり合わせ、交渉を調整する 
• 必要な書類や契約の準備をサポートする
• 成約までのスケジュール管理・条件整備を行う 

M&Aでは買い手と売り手の両方から手数料を頂く「両手取引」と、買い手もしくは売り手の片方から手数料を頂く「片手取引」がありますが、M&A仲介会社では両手取引で行われることが多く、買い手と売り手の両者のバランスを取りながら交渉を進めることが求められます。 

仲介型M&Aの仕組み（両手型の意味） 

仲介型M&Aの多くは、1社の仲介会社が売り手・買い手の双方から報酬を得る「両手型」モデルです。 

仲介型	FA型
仲介会社が両者の間に立つ	売り手または買い手のどちらか一方にのみ助言
双方の意見調整を行う	自社クライアントの利益を最大化する立場

仲介型のメリットは、マッチングスピードが早く、交渉が柔軟に進みやすいこと。 一方で、利益相反が起きないような透明性のある対応が求められます。 

FA（ファイナンシャルアドバイザー）との違い 

FA（ファイナンシャルアドバイザー）は、売り手または買い手のどちらか一方に対してのみ助言・支援する立場であり、仲介とは明確に異なります。 

• FAはクライアントの利益最大化が役割
• 仲介はバランスを取ってM&Aをまとめ上げるのが役割

「売却価格を最大化したい」「交渉を有利に進めたい」という場合はFA型が適しており、「広く相手を探したい」「中立的に進めたい」という場合は仲介型が向いていると言えるでしょう。 

M&A仲介のメリットとデメリット 

M&A仲介は、中小企業を中心に広く活用されている支援スキームですが、「両者にサービスを提供する」ことの特性上、メリットとデメリットの両面があります。 ここでは、売り手・買い手それぞれの立場から、仲介型M&Aの利点と注意点を整理します。 

売り手・買い手にとってのメリット 

【売り手のメリット】 

• 買い手候補を広く探せる（仲介会社がネットワークを活用）
• 交渉や手続きのサポートが受けられる（実務の負担が軽減） 
• 中立的な立場で条件を調整してもらえる 

【買い手のメリット】 

• 案件紹介がスムーズに行われる（マッチングの早さ） 
• 売却側の情報開示が一定水準で整備されている 
• 売り手の条件交渉において第三者が間に入ることで円滑化される 

仲介型の大きな強みは、M&Aの知識がない企業同士でも、円滑に話を進められるようにサポートする点です。 

懸念点・デメリット 

M&A仲介の代表的な懸念点は、利益相反リスクと交渉バランスです。 

利益相反とは、どちらか一方が利益を得て、もう一方が不利益を被ることを言います。仲介会社は買い手と売り手の間に立ち、双方が利益を得られるように交渉を進めていくことが大切ですが、どちらかが優位となるケースも存在します。

利益相反リスクに関しては、仲介会社の姿勢やガバナンスが問われるポイントであり、依頼時には十分な確認が必要です。 

FA型との比較での向き不向き 

項目	仲介型が向いているケース	FA型が向いているケース
相手探し	幅広い買い手候補を求める	特定の条件で売却したい
交渉の重視度	綜合的なサポートを受けたい	有利な条件で売却したい
売却目的	承継・引退・時間優先	価格最大化・投資回収重視

特に中小企業の事業承継や後継者不在型のM&Aでは、仲介型が選択されるケースが多いです。

M&A仲介会社の手数料体系と費用感 

M&Aを検討する企業にとって、仲介会社に依頼する際の手数料や費用感は非常に気になるポイントです。 

ただし、手数料体系は一律ではなく、会社によって内容や考え方に違いがあります。ここでは、代表的な報酬体系とその特徴、注意点について整理します。 

着手金・中間報酬・成功報酬の違い 

M&A仲介会社が提示する報酬項目には、主に以下があります。 

種類	内容	発生タイミング
着手金	業務開始時に支払う初期費用	契約締結時
中間報酬	企業評価書の提出や基本合意成立時などに発生	中間成果達成時
成功報酬	M&Aが成約した場合に支払う報酬	クロージング後

特に中小企業では、「成功報酬のみ」の完全成果報酬型を採用している仲介会社も多く、依頼のハードルが下がりやすいです。 

レーマン方式による報酬計算 

成功報酬は、M&A取引の金額（譲渡価格＋負債引継額など）に対して一定の料率を乗じて計算する「レーマン方式」が一般的です。 

■レーマン方式の料率例（段階逓減制）： 

• 5億円以下部分：5% 

• 5〜10億円の部分：4% 

• 10〜50億円の部分：3% 

• 50〜100億円の部分：2% 

• 100億円超：1% 

例えば譲渡価格が3億円の場合、5%＝1,500万円が成功報酬の目安になります。 
※計算方法や基準金額は仲介会社により異なるため、事前確認が重要です。 

※M&Aロイヤルアドバイザリーは、株価レーマン方式採用で成功報酬額を抑えることが可能。負債を含めず本来の譲渡対価だけをベースに手数料を算出。手数料のご負担を抑えることができます。 

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費用だけで比較すべきでない理由 

手数料の安さだけで仲介会社を選んでしまうと、以下のようなリスクがあります。 

• 担当者の質や経験に差がある 
• 案件推進力やマッチング力が弱い
• 成約を急ぐあまり、条件交渉が不十分なままクロージングされる  

M&Aは今後の企業の将来に関わる重要な場面です。そのため、「安さ」よりも「信頼して任せられるか」「成果に直結するか」を軸に選ぶべきでしょう。 

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M&A仲介会社を選ぶ際のポイント 

M&Aを成功に導くうえで、どの仲介会社に依頼するかは極めて重要な判断です。 同じ「仲介」といっても、会社によって対応範囲・担当者の質・進行スタイルに大きな差があるため、見極めが必要です。 

ここでは、仲介会社選びで失敗しないために押さえておきたいポイントを解説します。 

実績と専門領域（業界特化・地域特化など） 

まずは、自社と同じ業界・事業規模での成約実績が豊富かどうかを確認しましょう。 

• 製造業、IT、小売、医療など、得意とする業種の有無 
• 地域密着型か、全国対応か 
• 規模：数千万円〜数十億円の取引経験があるか

「実績数」だけでなく、“自社に近い案件での経験”があるかを重視するとミスマッチを避けやすくなります。 

【M&AロイヤルアドバイザリーのM&A事例と成約実績のご紹介】 

担当者の経験・対応力 

M&Aは「誰が担当するか」で成果が変わるといっても過言ではありません。 

• 担当者がどれだけM&Aを経験してきたか

• 経営者と対等に話せる視点を持っているか 

• 条件整理や交渉の“翻訳力”があるか 

面談の段階で、専門用語をわかりやすく説明してくれるかどうかも信頼性の指標になります。 

【M&Aロイヤルアドバイザリーのアドバイザー紹介】 

提案力・マッチング力・交渉力 

M&A仲介の本質は「相手探し」と「条件交渉」です。以下の点をチェックしましょう。 

• 買い手・売り手候補のネットワークがどれだけあるか 

• 単なる紹介ではなく、相性を踏まえた提案ができるか 

• 条件調整を主導できるだけの交渉スキルがあるか 

「売却先を紹介します」だけでなく、“なぜその相手が適しているか”まで説明できる会社が信頼できます。 

守秘義務とコンプライアンス意識の高さ 

M&Aでは、事業や財務に関するセンシティブな情報を扱います。 守秘義務契約（NDA）の取り扱い、情報管理の姿勢も重要な比較ポイントです。 

• NDAの締結有無と内容 
• 社内における情報管理体制 
• 利益相反が起きにくいガバナンス構造 

特に中小企業のM&Aでは、情報漏洩が従業員や取引先との関係悪化に直結するリスクがあるため、安心して任せられる相手を選びましょう。 

仲介型M&Aが向いているケースとは？ 

M&Aには「仲介型」と「FA型（アドバイザリー型）」がありますが、すべての案件に対して万能な方式はありません。 目的や企業規模、スケジュール感などによって、どちらが適しているかは異なります。ここでは、仲介型M&Aが特に効果を発揮しやすいケースについてご紹介します。 

売却価格よりもスピード・相手の質を重視する場合 

「とにかく高く売る」よりも、早期の成約や、後継者として適切な相手を見つけたいというニーズが強い場合、仲介型が適しています。 

• 事業承継に時間的な余裕がない 
• 感覚やビジョンが合う相手を優先したい 
• 交渉をシンプルに進めたい 

仲介会社を活用することで、複数の買い手候補に打診することができます。

中小企業の後継者不在問題への対応 

後継者不在による廃業リスクを避けるためのM&Aにおいては、仲介型のスキームがもっとも一般的かつ現実的です。 

• 経営者の引退が近い 
• 子どもや社内に承継候補がいない
• 第三者に会社を引き継ぎたい 

このようなケースでは、経営者に寄り添い、スムーズに成約へ導く仲介会社の存在が極めて重要です。 

買収先探索を広範囲に行いたい場合 

買収側の立場でも、「特定業界」「特定地域」に絞らず、幅広く案件を探したい場合には仲介型が有効です。 

• 自社の成長戦略に合う中小企業を複数検討したい 
• 上場企業や大手企業以外にも選択肢を広げたい 
• 条件調整よりも案件発掘のスピードを重視したい 

仲介会社は多くのネットワークと売却案件情報を持っており、買収機会を早く得たい企業にとって大きな利点になります。 

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M&A仲介を依頼する際の流れ 

M&Aを成功させるには、全体の流れを正しく理解し、各フェーズで何をすべきか把握することが重要です。 ここでは、仲介会社にM&Aを依頼した場合の一般的な流れを、売り手側の視点でステップごとに解説します。 

初回相談〜アドバイザリー契約締結 

まずはM&A仲介会社との無料相談を通じて、現在の経営状況や売却希望の背景を伝えます。 仲介会社は、売却の可能性や想定スキーム、マッチングの可否などを判断します。 

• 初回ヒアリング（秘密保持契約の締結） 
• 会社概要・財務状況の簡易把握 
• 提案内容に納得すればアドバイザリー契約を締結（正式に依頼） 

この段階での信頼関係構築が、その後の成約率を大きく左右します。 

企業評価・買い手探索・交渉支援 

正式契約後は、実務フェーズに入ります。仲介会社が主体となって資料を整理し、買い手候補の探索・選定を行います。 

• 財務・事業内容をもとに簡易バリュエーション（企業価値評価） 
• 買い手候補のリストアップと打診
• 条件に合った候補と秘密保持契約（NDA）を締結 
• 面談・交渉を経て基本合意（LOI／MOU）の締結へ

仲介会社はこの間、交渉内容を調整しつつ、両者が合意しやすい形に整えていきます。 

基本合意〜最終契約・クロージング 

基本合意が成立した後は、最終契約に向けた実行フェーズ＝エグゼキューションに進みます。 

• 買い手によるデューデリジェンス（財務・法務などの精査） 
• 最終条件の調整（価格・譲渡資産・契約条項など） 
• 最終契約の締結（SPA：株式譲渡契約など）
• クロージング（資金受領・株式移転など） 

仲介会社は、成約までの進行管理と必要手続きのサポートを一貫して担います。 

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信頼できるM&A仲介会社とパートナーを組むことが成功の鍵 

M&A仲介とは、売り手と買い手の間に立ってマッチングから交渉、成約までを支援する中立的な存在です。特に中小企業における事業承継や後継者不在への対応では、スピード感と柔軟性のある“仲介型M&A”が現実的かつ有効な手段となっています。 

■まとめ 

• M&A仲介とは：売り手・買い手双方に対して交渉・調整・成約支援を行う立場 

• メリット：幅広い相手との出会い、柔軟な条件調整、スムーズな実行支援 

• 注意点：利益相反リスクへの配慮、担当者の力量次第で成否が分かれる 

• 手数料体系：レーマン方式が主流。費用だけでなく提案力や実績も要確認 

• 向いているケース：スピード優先、価格よりも相手の質を重視したい場合など 

M&Aは、単なる「売る・買う」ではなく、企業の未来を託す重要な経営判断です。 だからこそ、仲介会社を選ぶ際は、費用の安さだけでなく、「どれだけ親身に、真剣に寄り添ってくれるか」という視点を持つことが重要です。 

M&Aロイヤルアドバイザリーでは、経験豊富なプロフェッショナルが、中小企業のリアルな課題に寄り添い、納得のいくM&Aを一貫して支援しています。 

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